荣鼎咨询:中国对欧投资下降,欧洲投资审查制度阻碍中国投资者
荣鼎咨询(Rhodium Group)和墨卡托中国研究所(MERICS)5月9日发布《2022年中国对欧投资情况报告》称,中国对欧投资下降,但电动汽车电池厂业蓬勃发展;欧洲投资审查制度阻碍中国投资者。主要结论如下:
- 中国全球对外投资降至8年新低:与全球跨境投资的下降相一致,2022年中国对外直接投资(FDI)比2021年下降了23%,至1170亿美元(1110亿欧元)。中国的对外并购(M&A)活动也有所下降,比2021年的水平下降21%,总额为220亿欧元。俄乌冲突后全球风险上升给中国投资者带来强大的阻力。
- 中国对欧洲(欧盟27国+英国)的投资继续多年来的下降:中国在欧洲的外国直接投资在2022年达到十年来的最低点,只有79亿欧元,与2021年相比下降了22%。这一下降使中国投资回到了2013年的水平。中国并购活动的缺乏是下降的主要原因。
- 绿地投资自2008年以来首次超过并购:在电动汽车电池厂的推动下,中国在欧洲的绿地投资增长了53%,自2008年以来首次超过并购流量。
- 投资主要集中在“三大”经济体(英国、法国和德国)和匈牙利,88%的投资流向这四个国家,都获得了中国电池制造商的主要绿地投资,以及今年大部分的并购活动。
- 消费品和汽车仍然是最重要的行业: 与2021年一样,消费品和汽车仍然是两个最重要的行业。中国投资总额的四分之三流向了这两个行业。
- 欧洲已经成为中国全球电动汽车扩张的一个关键地域:电池投资现在是中国在欧洲投资的主流。中国企业正在考虑在欧洲的电动汽车(EV)价值链的上下游环节进行进一步的绿地扩张,包括汽车生产。
- 欧洲政府加强对中国投资的审查:他们继续收紧投资审查措施,影响了中国对欧洲半导体公司和关键基础设施等战略资产的收购。
- 2023年强劲反弹的可能性不大,但投资可能略有恢复:中国动态清零政策的结束可能会在2023年推动中国的对外投资,但中国的经济形势和地缘政治压力使得投资不太可能回升到2010年中期的水平。